國(guó)內(nèi)功率器件發(fā)展現(xiàn)狀與機(jī)會(huì)

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2022-03-17 07:17:18 4

1.1國(guó)內(nèi)功率器件市場(chǎng)巨大，加速進(jìn)口替代是行業(yè)發(fā)展主題

半導(dǎo)體產(chǎn)品可劃分為集成電路、分立器件和其他類，其中半導(dǎo)體功率器件是分立器件的重要部分。集成電路是把多種基礎(chǔ)電路元件整合在一個(gè)小型晶片上然后封裝起來(lái)形成具有多功能的單元，主要實(shí)現(xiàn)對(duì)信息的處理、存儲(chǔ)和轉(zhuǎn)換；分立器件是指具有單一功能的電路基本元件，主要實(shí)現(xiàn)電能的處理與變換。分立器件主要包括功率二極管、功率三極管、晶閘管、MOSFET、IGBT等多類產(chǎn)品。公司生產(chǎn)的MOSFET系列產(chǎn)品和IGBT系列產(chǎn)品屬于國(guó)內(nèi)技術(shù)水平*的半導(dǎo)體分立器件產(chǎn)品。

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分立器件技術(shù)發(fā)展受下游需求驅(qū)動(dòng)，從性能、結(jié)構(gòu)、材料等方面改良迭代以應(yīng)對(duì)更廣的應(yīng)用場(chǎng)景。早期二極管、三極管主要應(yīng)用于工業(yè)和電力系統(tǒng)；晶閘管實(shí)現(xiàn)可控性改良；功率MOSFET和IGBT等器件實(shí)現(xiàn)高頻率、低損耗性能大幅提升；超結(jié)MOSFET打破傳統(tǒng)“硅限”以滿足大功率和高頻化的應(yīng)用需求；在硅基器件逐漸開(kāi)發(fā)到極限，開(kāi)始使用第三代半導(dǎo)體材料SiC、GaN替代硅材。

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半導(dǎo)體分立器件是電力電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)與核心器件之一，我國(guó)分立器件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2700億元。據(jù)*統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，近幾年分立器件行業(yè)規(guī)模在半導(dǎo)體行業(yè)總規(guī)模占比維持在22%-25%之間。我國(guó)是全球最重要的半導(dǎo)體分立器件制造基地和最大的市場(chǎng)，據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)分立器件年銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)2,660億元，較2017年同比+7.50%，同期國(guó)內(nèi)分立器件生產(chǎn)規(guī)模達(dá)7471億只。

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近幾年我國(guó)分立器件行業(yè)進(jìn)口替代趨勢(shì)明顯，進(jìn)口規(guī)模增速明顯下降。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)分立器件進(jìn)口金額為285億美元，與2017年基本持平。從技術(shù)發(fā)展水平看，目前國(guó)內(nèi)行業(yè)整體技術(shù)水平仍與國(guó)際*水平存在差距，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多是價(jià)值量較低的中低端產(chǎn)品，中高端領(lǐng)域進(jìn)口占比在70%以上。

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1.2千億功率半導(dǎo)體市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)器件從中低端向高端應(yīng)用前進(jìn)

功率器件是半導(dǎo)體分立器件中的重要組成部分，是帶動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體分立器件市場(chǎng)加速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α９β势骷饕üβ识O管、功率三極管、晶閘管、MOSFET、IGBT等，幾乎用于所有的電子制造業(yè)，包括計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)通信、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、工業(yè)電子等電子產(chǎn)業(yè)。此外，新能源汽車(chē)/充電樁、智能裝備制造、物聯(lián)網(wǎng)、光伏新能源等新興應(yīng)用領(lǐng)域逐漸成為半導(dǎo)體功率器件的重要應(yīng)用市場(chǎng)，從而推動(dòng)其需求增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)千億元，全球前十企業(yè)被海外巨頭壟斷。目前根據(jù)IHSMarkit數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年全球功率器件市場(chǎng)規(guī)模約為391億美元，預(yù)計(jì)至2021年增長(zhǎng)至441億美元。目前國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正在日趨完善，中國(guó)作為全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，2018年市場(chǎng)需求規(guī)模達(dá)到138億美元，占全球需求比例達(dá)35%，2021年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到159億美元。

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中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)中前三大產(chǎn)品是電源管理IC、MOSFET和IGBT，分別占2018年中國(guó)功率半導(dǎo)體總市場(chǎng)的60.98%、20.21%與13.92%。功率MOSFET和IGBT市場(chǎng)增速快，2016-2018年復(fù)合增速分別為15%和12%。

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功率MOSFET和IGBT市場(chǎng)增速快，下游應(yīng)用中新能源汽車(chē)是主要驅(qū)動(dòng)力。根據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，目前IGBT和MOSFET應(yīng)用最主要的兩個(gè)領(lǐng)域是新能源車(chē)和工業(yè)，2023年預(yù)計(jì)新能源車(chē)領(lǐng)域市場(chǎng)空間達(dá)37億美元，工業(yè)領(lǐng)域達(dá)25億美元。得益于工業(yè)自動(dòng)化中伺服電機(jī)變頻器，可再生能源光伏逆變器和風(fēng)電變流器，以及電動(dòng)汽車(chē)電動(dòng)機(jī)用逆變器及充電樁相關(guān)設(shè)施的蓬勃發(fā)展，汽車(chē)和工業(yè)市場(chǎng)將成為功率半導(dǎo)體行業(yè)增速最快的兩個(gè)領(lǐng)域，年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到8.2%和3.8%。

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1.3新應(yīng)用助力行業(yè)發(fā)展，寬禁帶材料豐富技術(shù)延伸方向

1.3.1新能源汽車(chē)有望帶來(lái)百億級(jí)增量市場(chǎng)

傳統(tǒng)汽車(chē)向新能源轉(zhuǎn)型為功率半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展賦能，新能源車(chē)市場(chǎng)前期靠政策驅(qū)動(dòng)，后期靠市場(chǎng)價(jià)格驅(qū)動(dòng)。主要先進(jìn)*在汽車(chē)CO2廢氣排放量訂立減排時(shí)間計(jì)劃，加速推進(jìn)電動(dòng)車(chē)發(fā)展。歐盟預(yù)期在2030年前CO2排量在減少37.5%，主要汽車(chē)大國(guó)皆有草擬停止銷(xiāo)售內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)的相關(guān)計(jì)劃。未來(lái)10年各地區(qū)在政策強(qiáng)制驅(qū)動(dòng)+市場(chǎng)接力驅(qū)動(dòng)會(huì)逐步取代掉一部分傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)份額。

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整車(chē)電動(dòng)化趨勢(shì)+電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)滲透率增大驅(qū)動(dòng)車(chē)用功率半導(dǎo)體市場(chǎng)需求高速增長(zhǎng)。隨著汽車(chē)電氣化程度逐步提高，從微混型僅用于啟停功能，到全電動(dòng)車(chē)所需能量回收及車(chē)載充電，對(duì)功率器件需求量增大。電動(dòng)車(chē)用功率半導(dǎo)體器件主要有電機(jī)逆變器、DC/DC變換、輔助驅(qū)動(dòng)、OBC充電逆變和車(chē)用電池管理ICs。

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將汽車(chē)按燃油車(chē)、插電混動(dòng)車(chē)和純電動(dòng)車(chē)歸類，對(duì)比物料成本占比，由于插電和純電車(chē)引入電力系統(tǒng)作為動(dòng)力源，電控系統(tǒng)成本占比大幅度提升。傳統(tǒng)燃油車(chē)功率組件用量大概為50美元/輛，電動(dòng)車(chē)根據(jù)車(chē)型劃分功率組件用量從48V輕混75美元/輛增至純電動(dòng)車(chē)455美元/輛。

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根據(jù)工信部系能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃2025年新能源車(chē)銷(xiāo)售量占總量的25%，2030年為40%。汽車(chē)市場(chǎng)總銷(xiāo)售增速較慢，每年假設(shè)只有1-2%增速，但滲透率在政策驅(qū)動(dòng)下有望提速，測(cè)算2025年中國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)售量為640萬(wàn)輛，2030年為1100萬(wàn)輛。新能源車(chē)按技術(shù)路線可分為插電混動(dòng)PHEV和純電動(dòng)EV。目前EV占比約80%，預(yù)期未來(lái)占比進(jìn)一步提升至85%，短期受疫情影響市場(chǎng)承壓，中長(zhǎng)期看國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)有望進(jìn)入高速成長(zhǎng)期，測(cè)算結(jié)果未來(lái)10年復(fù)合增速為25.3%。

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由于各車(chē)型有較大差別，假設(shè)純電動(dòng)車(chē)EV隨級(jí)別從A00-C類車(chē)單車(chē)功率器件用量也會(huì)變多，假設(shè)對(duì)應(yīng)功率器件價(jià)值量為800、1000、3000-3500元/輛。插電混動(dòng)車(chē)PHEV由于是在燃油動(dòng)力系統(tǒng)上外掛一套電動(dòng)系統(tǒng)，假設(shè)功率器件用量為2100元/輛。測(cè)算結(jié)果中國(guó)新能源車(chē)用功率器件增量市場(chǎng)空間預(yù)測(cè)2025年達(dá)160億元，2030年達(dá)275億元。

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1.3.2新能源車(chē)配套基礎(chǔ)設(shè)施充電樁

"充電樁+新能源車(chē)"類比"傳統(tǒng)燃油車(chē)+加油站"，充電樁建設(shè)進(jìn)度要與新能源車(chē)協(xié)同發(fā)展，不然會(huì)造成車(chē)樁比失衡。充電樁按接口類型可分為兩類：交流慢充和直流快充。由于直流充電樁輸出功率高，功率半導(dǎo)體器件用量高于交流充電樁，直流樁是未來(lái)行業(yè)發(fā)展的主要細(xì)化方向，意味著其有望帶動(dòng)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。

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我國(guó)充電樁市場(chǎng)目前現(xiàn)狀及未來(lái)趨勢(shì)假設(shè)：1）目前充電車(chē)保有量與充電車(chē)保有量車(chē)樁比約3：1，預(yù)期未來(lái)有望進(jìn)一步下降到2：1。2）私人樁大部分采用交流充電模式，由于部分車(chē)主沒(méi)有固定車(chē)位、物業(yè)管理困難等原因，預(yù)期未來(lái)公共充電樁是主流，私人充電樁限于擁有固定車(chē)位的私家車(chē)車(chē)主。3）公共樁按充電類型分直流和交流，目前公共樁交/直流占比約6：4，假設(shè)隨著大功率直流充電的成本逐漸降低，未來(lái)交/直流占比有望趨向1：1。

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公共充電樁發(fā)展迅速，按充電類別可分為直流和交流，其中直流樁預(yù)計(jì)是未來(lái)增長(zhǎng)最快的一部分。目前公共直流與交流樁比為4:6，2030年有望達(dá)到1:1。通過(guò)測(cè)算，公共直流充電樁2025年累計(jì)可達(dá)210萬(wàn)個(gè)，2030年為750萬(wàn)個(gè)。

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直流充電采用的是大功率充電，系統(tǒng)對(duì)功率半導(dǎo)體用量高于普通交流模式，其中對(duì)IGBT需求非常大。僅根據(jù)成本假設(shè)測(cè)算公共直流充電樁對(duì)功率器件的需求規(guī)模，2020-2025年累計(jì)市場(chǎng)需求約140億元，2025-2030年市場(chǎng)需求約400億元，未來(lái)10年直流充電樁建設(shè)對(duì)功率器件需求超過(guò)500億元。

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1.3.3可再生能源發(fā)電

光伏發(fā)電是將太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化成電能并導(dǎo)入電網(wǎng)的過(guò)程，系統(tǒng)由太陽(yáng)能電池組件、蓄電池、控制器組成，由于光伏發(fā)電過(guò)程中產(chǎn)生的是直流電，所以還需要配置光伏逆變器將直流電轉(zhuǎn)換成符合電網(wǎng)要求的交流電后才能并網(wǎng)使用。光伏逆變器是整個(gè)太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)的關(guān)鍵組件，其中IGBT是光伏逆變器的核心器件。光伏逆變器有兩個(gè)基本的功能：1）完成DC/AC轉(zhuǎn)換的電流連接到電網(wǎng)；2）提高優(yōu)化光伏系統(tǒng)的能量轉(zhuǎn)化效率。逆變器拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的選擇和額定輸出功率有關(guān)。高壓大功率光伏逆變器可采用多電平拓?fù)洌械裙β使夥孀兤鞑捎萌珮颉霕蛲負(fù)洌」β使夥孀兤鞑捎谜ぁ⒎醇つ孀兺負(fù)洹?

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光伏發(fā)電技術(shù)降本空間大、技術(shù)進(jìn)步快、產(chǎn)業(yè)化確定性強(qiáng)，是未來(lái)主要發(fā)展的低成本潔能發(fā)電方式之一。2019年中國(guó)光伏新增裝機(jī)量30GW，根據(jù)中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖估計(jì)未來(lái)五年新增裝機(jī)量年復(fù)合增速約9.9%，2025年新增裝機(jī)量保守估計(jì)達(dá)65GW，樂(lè)觀估計(jì)可達(dá)80GW。

為實(shí)現(xiàn)最大經(jīng)濟(jì)效益，光伏電站設(shè)計(jì)容配比逐漸上升趨勢(shì)。早期光伏系統(tǒng)設(shè)計(jì)容配比為1：1，后隨著技術(shù)創(chuàng)新，提高容配比有利于提升逆變器的運(yùn)行效率、電站收益。假設(shè)光伏逆變器替換周期為10年，每年光伏逆變器需求主要由當(dāng)年新增量和替換量組成。根據(jù)假設(shè)，我們測(cè)算2025年中國(guó)光伏逆變器市場(chǎng)需求為75GW。

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光伏逆變器一般分為三類：集中式、組串式和集散式。集中式由于規(guī)模效應(yīng)單位成本相對(duì)低于組串式，單位成本隨著技術(shù)成熟和規(guī)模量產(chǎn)成下降趨勢(shì)。根據(jù)CPIA預(yù)測(cè)，2019年國(guó)內(nèi)光伏逆變器加權(quán)平均成本大約是0.2元/W，2025年有望降至0.15元/W。假設(shè)功率模塊和分立器件成本占總成本比例的9-10%，測(cè)算出中國(guó)光伏逆變器用功率半導(dǎo)體需求2019年約3.9億元，2025年9.61億元，國(guó)內(nèi)未來(lái)五年累計(jì)需求約50億元。

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1.3.4更高性能需求推動(dòng)第三代材料加速產(chǎn)業(yè)化

因?yàn)榈谌牧暇哂薪麕挾雀蟆㈦娮语柡推扑俣雀叩忍攸c(diǎn)，具有光電性能優(yōu)異、高速、高頻、大功率、耐高溫和耐高輻射特征，器件在光電、射頻和電力電子領(lǐng)域*發(fā)展?jié)摿Α．?dāng)前，硅基半導(dǎo)體材料在其材料特性下已接近物理極限，第三代化合物半導(dǎo)體材料已快速進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，以SiC和GaN為代表的寬禁帶半導(dǎo)體材料制備、制造工藝與器件物理的迅速發(fā)展。SiC具有耐高溫、高頻、大功率、高壓等特性，主要應(yīng)用于高壓、驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域，如光伏逆變器、新能源汽車(chē)、充電樁等。

GaN在高頻下具有較高的功率輸出和較小的面積，主要用于射頻領(lǐng)域；GaN有望大幅改進(jìn)種中低壓領(lǐng)域電源管理、發(fā)電和功率輸出等應(yīng)用，GaN功率市場(chǎng)主要由快充帶動(dòng)。

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受益于下游新能源車(chē)、5G、消費(fèi)電子領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，未來(lái)幾年全球SiC和GaN器件市場(chǎng)有望以25%-40%高速增長(zhǎng)。根據(jù)亞化咨詢預(yù)計(jì)，2019年SiC功率器件市場(chǎng)約為5億美元，2025年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到35億美元；2019年，GaN射頻市場(chǎng)約為6.42億美元，GaN功率器件市場(chǎng)約為0.9億美元，2025年射頻器件市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)30億美元，功率器件市場(chǎng)將達(dá)到4億美元。

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1.4國(guó)內(nèi)功率器件行業(yè)進(jìn)入黃金期，龍頭企業(yè)優(yōu)先受益

在市場(chǎng)需求、政策、人才、資金和技術(shù)多因素催化下，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)未來(lái)3-5年有望進(jìn)入黃金發(fā)展期。無(wú)論是從技術(shù)追趕難度、產(chǎn)業(yè)化布局進(jìn)度、外部因素沖擊等多角度分析，功率半導(dǎo)體都是未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)度最快的細(xì)分領(lǐng)域之一。在外部環(huán)境沖擊相對(duì)較小的情況下，技術(shù)差距縮短+產(chǎn)能擴(kuò)張為進(jìn)口替代趨勢(shì)保駕護(hù)航。目前國(guó)產(chǎn)功率器件在中低端產(chǎn)品上替代進(jìn)度很快，未來(lái)將會(huì)持續(xù)向中、高端領(lǐng)域延伸。

整個(gè)功率器件行業(yè)有四個(gè)主要發(fā)展趨勢(shì)：

（1）行業(yè)集中度提升，內(nèi)生+外延式發(fā)展趨勢(shì)。目前，分立器件行業(yè)海外頭部廠商占全球一半的市場(chǎng)且格局穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)行業(yè)格局處于體量小、數(shù)量多且分散、技術(shù)和產(chǎn)品布局單一。國(guó)內(nèi)行業(yè)發(fā)展必然趨勢(shì)是少數(shù)具備核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)通過(guò)持續(xù)技術(shù)積累和自主創(chuàng)新擴(kuò)大產(chǎn)品知名度和市場(chǎng)占有率，并向制造和封裝端延伸。

（2）除新市場(chǎng)高增速外，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望受益于潛在的巨大于進(jìn)口替代空間。近幾年我國(guó)在中低端領(lǐng)域發(fā)展迅速，中高端產(chǎn)品市場(chǎng)尚未打開(kāi)，未來(lái)國(guó)內(nèi)行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)將憑借地緣、技術(shù)和成本等方面的優(yōu)勢(shì)獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。

（3）產(chǎn)品性能需求驅(qū)動(dòng)模塊化、集成化發(fā)展。分立器件行業(yè)發(fā)展受需求驅(qū)動(dòng)，為解決更高電能轉(zhuǎn)換效率、穩(wěn)定性、高壓大功率及復(fù)雜度需求，組裝模塊化和集成化成為技術(shù)發(fā)展主流趨勢(shì)，設(shè)計(jì)難度更高。

（4）新興寬禁帶材料處于產(chǎn)業(yè)化初期，國(guó)內(nèi)追趕難度相對(duì)較小。以SiC、GaN為代表的寬禁帶材料具有突破傳統(tǒng)硅材器件性能極限的優(yōu)勢(shì)，具有極強(qiáng)的戰(zhàn)略性和前瞻性。技術(shù)壁壘在材料的制備，國(guó)內(nèi)外技術(shù)差距在不斷縮小。

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來(lái)源：核芯產(chǎn)業(yè)觀察

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國(guó)內(nèi)功率器件發(fā)展現(xiàn)狀與機(jī)會(huì)

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